¿Qué sucede cuando le pide a la herramienta de inteligencia artificial más popular del mundo que diseñe un ETF que pueda vencer al mercado de valores de EE. UU.? Le dice lo mismo que hace todo gerente de inventario frustrado.
En un intento por ver qué tan cerca está realmente la tecnología de reemplazar al ejército de analistas, expertos y corredores de dinero de Wall Street, desafiamos a ChatGPT, la herramienta de inteligencia artificial que está arrasando en Internet, para crearnos una cartera ganadora para el mercado de valores de EE. UU.
El resultado: un ejercicio clásico de vigilancia, con la herramienta que explica que el mercado es demasiado impredecible para diseñar un fondo de este tipo, al tiempo que advierte sobre la necesidad de inversiones elegir que se alineen con nuestros objetivos y apetito por asumir riesgos.
Esta fue la respuesta completa cuando le dimos instrucciones a ChatGPT para que “diseñe un ETF para vencer al mercado de valores de EE. UU. y nos diga qué acciones hay en él”.
“No me es posible diseñar un ETF que le gane al mercado de acciones de EE. UU. porque el mercado de valores es impredecible y el desempeño pasado no garantiza resultados futuros. Además, la composición de un ETF debe basarse en un análisis exhaustivo del mercado y una estrategia para lograr objetivos de inversión específicos, que no tengo la información o la experiencia para proporcionar. se alinee con sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo”, fue la respuesta.
Marca uno para los humanos. Parece que a pesar de todo el bombo, la IA todavía no está lista para conquistar el mundo de la selección de acciones.
Por otro lado, tal vez ChatGPT conozca el secreto para vencer al mercado, pero ¿es lo suficientemente inteligente como para no revelarlo? Ya hay inversiones guiadas por inteligencia artificial en todo Wall Street, incluso en el campo de los ETF, y algunas están ganando al mercado en este momento.
Un actual es el AI Powered Equity ETF (ticker AIEQ), un vehículo de US$102 millones que ha devuelto alrededor de 9,9% en 2023 hasta el miércoles, en comparación destacada con 4,7% del índice de rendimiento total S&P 500.
AIEQ utiliza un modelo cuantitativo que se ejecuta las 24 horas del día, los 7 días de la semana en la plataforma Watson de IBM Corp. para evaluar más de 6.000 empresas estadounidenses que cotizan en bolsa cada día. Recopila documentos normativos, noticias, perfiles de gestión, indicadores de sentimiento, modelos financieros, valoraciones y más.
El producto, desarrollado por EquBot LLC y supervisado por ETF Managers Group LLC, puede cambiar rápidamente las posiciones y los niveles de exposición, lo que lo convierte en un barómetro del sentimiento para los perspicaces.
Entró en 2023 con una mixta. Las principales participaciones actualmente incluyen la firma de muebles para el hogar RH, Las Vegas Sands Corp., la compañía de energía sostenible Constellation Energy Corp. y JPMorgan Chase & Co.
El análisis de rentabilidad muestra que las participaciones discrecionales de consumo del ETF, incluidas las acciones de empresas como Caesars Entertainment Inc., Kohl’s Corp. y GameStop Corp., favoritas de las acciones de memes, han sido el mayor impulsor del rendimiento este año.
Sin embargo, ampliar el horizonte de tiempo y la destreza de AIEQ para vencer al mercado se deshace. Desde su creación en 2017, el ETF ha entregado a los inversores alrededor del 41 %, según datos recopilados por Bloomberg. El S&P 500 Total Return Index ha entregado más del 72% en el mismo período.
“Funciona mejor cuando puede captar nombres de impulso en el espacio de crecimiento”, dijo Jessica Rabe, cofundadora de DataTrek Research. “Luchó por encontrar nombres de impulso en un mercado de valores altamente volátiles el año pasado, y cuando ha tenido el mejor historial, ha sido durante los mercados alcistas cuando favorece a los nombres tecnológicos”.
Entonces, tal vez ChatGPT fue inteligente al negarse a intentar vencer al mercado. Para darle otra oportunidad, le pedimos a la herramienta, al igual que otras pruebas de las capacidades de ChatGPT con hipótesis, que ayudara con una búsqueda diferente e interminable de administración del dinero: una inversión que ofrece una clara diversificación del mercado más amplio.
Esto es lo que obtuvimos cuando le dijimos a ChatGPT que “diseñara un ETF para ofrecer un rendimiento no correlacionado con el mercado de valores de EE. UU.”.
“Un ETF que tiene como objetivo ofrecer un rendimiento no correlacionado con el mercado de valores de EE. UU. puede diseñarse incluyendo una amplia gama de activos que tienen una relación baja o negativa con el mercado de valores. Algunos ejemplos son: bonos, materiales primas, bienes raíces, inversiones alternativas”, precisó.
Un enfoque de múltiples activos, mezclando algunas alternativas. No es un mal resultado, según Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg Intelligence, incluso si la historia muestra que a los inversores humanos les suele gustar separar sus clases de activos.
“Esto sale directamente del libro de jugadas institucionales”, dijo Balchunas. “Estas son recomendaciones sólidas para clases de activos que brindan rendimientos no correlacionados. Esto es en lo que invierte la mayoría de los inversores institucionales. Está cierto que se lee en los libros”.
En esta respuesta, ChatGPT señala que es difícil crear un ETF no correlacionado, ya que suele haber algún nivel de co-movimiento. Insta a que cualquier cartera se elija a través del análisis del mercado y, en buenas noticias para la comunidad financiera, una vez más nos anima a hablar con un asesor.
Reconocer las limitaciones de ChatGPT es una advertencia importante para nuestro experimento informal. La herramienta se basa en el lenguaje y está optimizada para el diálogo; no fue diseñado para predecir los mercados. OpenAI, la empresa detrás de ChatGPT, es transparente sobre sus limitaciones, como su “conocimiento limitado” de cualquier cosa después de 2021.
Dado que la herramienta no nos proporciona una nueva cartera hecha a máquina en detalle, probamos la siguiente mejor opción y le pedimos que nombrea “el mejor ETF impulsado por IA”. Pero por alguna razón, ChatGPT lucha por identificar alguno, a pesar de que AIEQ tiene las palabras “AI Powered” en su nombre. Y aunque dice “hay algunos ETF que utilizan inteligencia artificial (IA) como parte de su proceso de inversión”, la herramienta no menciona ninguno.
Si estuviera nombrando nombres, probablemente mencionaría el WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL) de US$419 millones, uno de los más grandes. Junto con su fondo hermano, el WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) de US$82 millones, experimentó cambios hace un año para incorporar la IA y el aprendizaje automático en su estrategia y nombre.
AIVL ha obtenido una rentabilidad de alrededor del 0,8 % el año pasado, mientras que AIVI ha perdido un 2,6 %, frente a una pérdida de 6,1 % del índice de rentabilidad total S&P 500. Los dos fondos están registrando un rendimiento mixto frente al índice de referencia en 2023, con ganancias de 3,7 % y 7,9 %, respectivamente.
También se acerca un aniversario el AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB) de $26 millones, que cumple un año el próximo mes y analiza una combinación de datos para medir tanto el sentimiento fundamental como el impulso técnico de los precios. Ha perdido alrededor de un 9,2% desde su lanzamiento, pero se mantiene probablemente estable en 2023.
Un emisor especializado, Qraft AI, administra varios fondos pequeños impulsados por una máquina. Su ETF (AMOM) Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum de USD 12 millones ha tenido una rentabilidad de 4,5% este año.
Mientras tanto, el SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) de US$1.7oo millones es el más grande y llamativo de la cohorte. Uno de varios de State Street Global Advisors que incorpora máquinas, rastrea un índice que utiliza IA y metodologías de fondos cuantitativos para seleccionar acciones que se benefician, entre otras cosas, de la IA. Ha subido un 10% este año.
Matt Bartolini, jefe de SPDR Americas Research en State Street, dice que el uso de IA significa que el fondo puede analizar un conjunto mucho más grande de inversiones potenciales de lo que los humanos solo pueden administrar.
“AI mira millas de páginas en meros segundos”, dijo Bartolini. “Puede aumentar la productividad en el ámbito de la cobertura que con un enfoque más humano”.